马云本质上还是个蠢货

发信人: Mclaren (麦子), 信区: Zhejiang
标  题: Re: 马云本质上还是个蠢货，做不大的
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Sep 24 11:15:40 2014, 美东)

阿里巴巴的关键问题是1）关起门躲在金盾后面当皇帝，当然BAT都是这样，连马云自
己都说中国互联网企业都是窝里横，谁也走不出去，这点马云倒是诚实。2）过于政治
化，
背后各种红二代把阿里巴巴当印钞机，和美国自由市场经济竞争出来的企业完全两码事，
平时背后有人撑腰，但是一旦中国政治气候发生变化，就会有巨大风险。

先不提阿里巴巴的经营问题，仅仅从海外投资者角度来说，风险也是巨大，

1. VIE 结构让投资者买得只是开曼群岛的一个空壳公司，这个空壳公司只是entitled国
内alibaba的profit， 这个entitlement是由这个空壳公司和国内阿里巴巴一纸合约规
定的，其实合约的双方都是马云自己。国内也没有任何法律规范这种合约，
当然也无从保护投资者。 海外shareholder对国内的阿里巴巴也没有任何所有权，
将来一旦发生纠纷，马云一句话就能让海外投资者血本无归。

2. BABA的Shareholder对国内Alibaba没有任何ownership，也不能通过正常的股东
大会改选董事，阿里巴巴控制权完全在那个小partner group手里，那个group拥有的股份
很少，远远少于50%，股份最多的马云也只有8%。换句话说，投资者被阿里巴巴当
成了bond buyer，但是又要承担股价下滑的风险。

3. 坑投资者有前科，alibaba曾在香港上市，几年后为了和雅虎谈判，原价退市了
等于白用了小投资者几年无息贷款。这次alibaba又想在香港上市圈钱，保护中小投资者
利益的港交所要求阿里严格执行“同股同权”， 马云居然要求港交所改规则，被港交
所严词拒了，所以才来更宽松的NYSE上市。

4. 坑股东也有前科，马云一句话就能转移股东资产，支付宝就是个例子，股东资产可以
随便转到马云自己腰包，如果在美国早被人告上法庭做大牢了。

5. 现在BABA forward P/E 30多，而且已经占了国内电商市场80%，如果走不出中国，
growth能持续多久也是问题，但是要走出中国，就要面对上面的各种问题。



【 在 mifepristone (弃婴) 的大作中提到: 】
: 没有vision,丫跟娃哈哈的那位其实差不多。做事的手法也跟娃哈哈那位差不多。
: 娃哈哈那位是骗达能，这位是搞yahoo.哈哈哈，都一回事情，别以为沾上点互联网
: 就高大上了。
: 我老用了许久丫的aliexpress, alibaba,妈的，骗子一大堆，信用卡付款
: 竟然要给丫看我的护照，收了钱可以合理一周不发货，许多商店摆着有货，
: order了又说没货，还怪我为啥不先问下它们，而且妈的，价格比ebay还
: 贵，一堆堆的乡巴佬等着咬你一口唐僧肉然后发家致富买楼娶媳妇。
: 肏，妈的把祖国的一套全给拿出来了。
: 我老人家早就说过，制造业全球化是全球化的低级阶段，即将到来的零售业
: 全球化才是全球化的高级阶段。多年前我看好阿里巴巴，使用了丫好久，最后http://gengwg.blogspot.com/