这次中美贸易战中国的局面还是相当麻烦的

发信人: minotaur (牛头怪), 信区: Military
标  题: 这次中美贸易战中国的局面还是相当麻烦的
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jun 20 00:34:09 2018, 美东)

这次中美贸易战中国的局面还是相当麻烦的。纠结对中国是否公平，美国不走正道走邪
道之类都是细枝末节，美国的目的就是想引爆中国的债务危机，这是个博弈。用我老牛
的另类经济学来说一下。

中国的问题是西方那套经济学的结果。首先，资本主义经济下，资本自身能够增值，有
个预期的复数利率，好比你拿出100万去理财，你啥也没做，预期得到每年5%的回报。
考虑一种极端情况，人人都去投资，比如人人都把他的住房抵押出几百万，年轻人把自
己后三十年的收益抵押出几百万，然后都躺在家里靠这个不劳而获的5%回报，社会会怎
样？所以结论很明显，是干活的人养活那些投资者们。所谓的资本回报，就是这些投资
者剥削劳动者。从长远来说，资本的增加会大大快于干活的人所实际创造的价值，一方
面由于好逸恶劳的本性，很多干活的人获得一定财富后也转向这种食利模式，另一方面
政府会增发货币以刺激经济和平衡财政赤字。就像牛群那个小偷公司的相声讲的那样，
原来一个人干活，负责一个资本的5%的盈利。现在变成有两个资本，只有一个人干活。
资本对劳动的比例越来越高，从而要摊薄每份资本的平均盈利预期。比如每人2.5%。但
这样就要出大问题，因为资本社会的经济关系基本上都是债务链条，一个串一个，谁也
不愿白白吃亏，能赚100块钱为啥要赚99？没有一个人愿意接受所得利率从5%变成2.5%
从而亏一大笔，链条绷得紧紧的，直到某个最脆弱的环节断掉，引发连锁反应，若干资
本被消灭，大萧条来临。这就是债务危机，资本主义经济发展到一定程度后的必然现象
，归根结底，是干活的人相对于食利的人越来越少造成的。

解决债务危机，有两种方法，第一种是资本扩张，不停地把饼扩大，比如开拓殖民地；
现在则是国际化，把活转移到发展中国家去干。但是这东西就像集资一样，总有一个扩
张的尽头。尤其对后发的国家来说，好的地盘都被占完了，留下的都是风险大的，见效
慢的。很多人喷中国的一带一路是大撒币，其实是没有办法的办法。总不能学当年的德
国为了殖民地去发动世界大战吧。这个的后患第一是扩展有极限，第二是实体转移，制
造业空心化。

如上，这第一种方法不能完全解决问题，所以有了第二种，政府主导的货币超发。也就
是用超发的货币把债务链条上的那些脆弱环节补上，让资本继续维持原有的利润增长预
期，然后经济继续繁荣。希望未来新增加的产出来弥补上新增发的货币。这个问题有两
个，A.经济不是一直能指数增长的，粮食土地有限制，科技发展有停滞；B.现在的政府
印钱不和黄金等挂钩，纯靠信用，因为各种政府层面的开销，很容易超发，即使规模小
比如1%超发，多年下来加上指数增长也会相当可观。一般来说，这个货币超发，有个锚
，就是未来增长的预期。好比股票一样，把之后几十年的预期收入先折现。但问题是股
票也有牛市熊市，即使经济连续几十年的指数增长，谁也不知道明年是否有黑天鹅一次
把N年的发展归零，所以这个锚是有风险的。总之结果就是政府层面的债务危机。

看一下过去的西班牙帝国历史，和现在美国困境十分类似。当年的西班牙有巨额美洲白
银收入，但却入不敷出，到处借钱。自1476年以来有13次政府破产，自1800年以来有23
.7%的时间政府处于破产状态。制造业相比起来利润低下。被迫迁往英国。最后先是无
敌舰队覆灭，然后殖民地纷纷独立，逐渐成为二流国家。

中国目前的海外扩张有限，风险大，回报时间长，远水不解近渴。现在货币发行的锚，
也就是未来预期是什么呢，就是每年外汇的四千亿顺差。中国这些年大力发展房地产，
杠杆严重，也即泡沫经济。它和集资的共同点就是泡沫没破之前大家都欢天喜地赚的盘
满钵丰，谁说不好跟谁急。就像吸毒的人，有了毒品精神百倍，没了毒品就要跪。如果
失去顺差这个锚，不印钱，一大堆房地产企业就要死，而中国大多的理财和刚性兑付都
是建立在房产业上的(实业不景气，想想连上市公司在股市筹集来的资金都去投理财，
没有干活的人了)，一堆银行要垮(各种贷款的抵押都是房产)。

美国和中国有同样的债务危机问题，而且更严重。历来美国对付债务危机的办法是，印
钱让全世界买单(流动性泛滥，买别的国家的资产)，他可以利用自己的金融和军事优势
转嫁危机给发展中国家，比如阿根廷之类，即使如此他仍然是十年一次经济周期，让市
场消灭掉那些太大的泡沫。中国以上这些底牌都没有，却也学老美吹泡泡吸毒那一套。
房地产，互联网，股票都是炒作的未来的预期。表面来钱虽然快，但是是虚幻的。这两
年中国经济界一直担心美国加息，但是加息对美国也是双刃剑。中美双方就像玩扑克，
互相在猜对方的底牌，相互试探，看对手是不是在偷鸡。美国启动贸易战的信号之后，
中国各种欲迎还拒，表面立场坚定内心却时刻想妥协，川普几次来回试探摸清了虚实，
中兴一事暴露中国在高科技环节的致命弱点，认为中国色厉内荏，终于发动总攻。

上周五美国加关税之后中国这几天除了发布一个虚的声明以外，迟迟没有实质应对，按
理说加关税是川普提前半个月就宣布的，留给中国的应对时间是充分的。所以只能说中
国的问题多多。中国失去了顺差这个锚，但债务不等人，所以还要沿着之前的惯性继续
印钱，这就会导致严重的通货膨胀，从而更严重地打击实体经济，银行借出的钱也要受
到巨大损失，另一方面会民怨沸腾，中国的底层生活本来就非常苦，社会动荡的结果会
引发政治危机；同时汇率维持不住，国际信用大降，之前人民币的布局全部打水漂。

中国现在处于两难境地。明智的策略是主动认输，顺差减少一两千亿，仍然还有二三千
亿的顺差，日子苦点但不会死人。只是中国误判了川普的博弈手段。一退再退被对方看
透了底牌，这次如果咬牙忍了，下一波2千亿的更大力度的威胁也很可能会成为现实。
然后周边所有观望的国家都会站队到美国那一边，就像股市多方和空方的博弈一样，一
旦一方露出败象的信号，市场就会全体跟进，如群狼啃肉，就再也翻不了身了。现在市
场上在等待中国的信号，中国装鸵鸟迟迟拿不出实质性的对策也是不行的。

中国现在已经没有了退路，必须一条路走到黑了。中国的优势在于集权。人民忍受力强
，易控制。前些年的四万亿使得地方政府这些年搞了太多的无效或低效投资，国家可以
出面让这些债务展期，让地方政府苦一点吧，公款吃喝会务支出就少点吧。具体而言，
可以实行实际上的法西斯主义。中国这些年受自由资本主义的思维影响太严重，如上分
析，泡沫的产生可以说是必然的。现在是非常时期，需要全体国民节制欲望，要有奋斗
和牺牲观念，强化纪律，加强和统一国家意志，必要时甚至可以主动发动战争以打破困
境。
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