太黑来科普 之 证券大势岂可挡

发信人: litaihei (李太黑), 信区: Quant
标  题: 太黑来科普 之 证券大势岂可挡
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Oct 12 11:32:19 2008)

近来科普金融工程，成为了bbs上的一种时尚。太黑也来凑个热闹。臭名昭著的CDO近来
遭到大家的一致唾弃，连带着做CDO模型的矿工们也被殃及池鱼。

经济崩溃了，大家心里都很郁闷。总得找个发泄处。华尔街成了千夫所指。CDO成了过
街之鼠。历史总是惊人的相似。1987年股市大崩盘，股指期货的遭遇和现在CDO颇有些
类似之处。大家认为，股指期货这东西除了增加人们的赌博欲望，也不产生什么效益，
增大了股市的波动。

但是后来的数据分析表明，没有证据证明股指期货的推出，增大了股市的波动率。股指
期货经历了几十年的发展，非但没有被废除，反而成了一种必备的金融产品。

CDO作为一种房贷证券化的产品，真的就是罪魁祸首么？二十年前的存贷危机，也是因
为房产泡沫破灭，倒闭了一千多家银行，那时候有CDO么？

股指期货为什么能够存在，因为它提供了一种超低成本的规避风险的机制。房贷证券化
，同样对于经营房屋贷款的金融机构提供了一种规避风险的机制。至于为什么那么多金
融机构破产，同时也应该看到有很多金融机构没破产，而且趁机大赚其钱。

刀枪从来不是战争的根源，拉不出屎来，也莫怨茅坑不好。
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当一切都无可挽回的沦为真实，我的故事就要结束了。