特许金融分析师（Chartered Financial Analyst，又译为特许财务分析师（过去台湾常使用）、特许财经分析师（香港使用）、注册金融分析师等），简称CFA，是一项金融财经界的金融投资专业资格。CFA特许状是由CFA协会（CFA Institute）所授与，该单位是投资行业专业团体之一。
为了成功通过考试，CFA协会建议考生应至少学习750个小时以应付该三级考试。考生平均需要约4年的时间来完成课程并获得CFA特许状。除通过这些考试外，考生还必须拥有至少四年的投资行业工作经验（当中包括50%的投资决策经验），并且必须承诺遵守CFA协会的《道德操守》（Code of Ethics)和《专业行为准则》（Standards of Professional Conduct），在获得CFA特许状后，他们每年都必须重申这一承诺。
现时全球各地多个国家和地区有举办CFA考试，同时CFA协会在全球各地都设有多个会员协会和办事处，这包括中国的上海。而香港更是CFA协会亚太区办事处的所在地。
目录
[隐藏]
1 CFA特许状
2 CFA特许状全球发展情况
3 法律及其他专业认可情况
4 对外连结
[编辑] CFA特许状
2006年12月2日，在美国旧金山考点的考生们在等待开门参加考试。
CFA考试普遍被认为是投资行业内最严格的资格考试。《经济学人》和《金融时报》都称CFA特许状为“黄金认证”。CFA协从业员需经过考核及评审，才会获颁CFA资格。CFA特许状有数个中文译法（特许财务分析师、特许财经分析师、特许金融分析师、注册金融分析师等），不过CFA协会官方译法偏好使用英文称呼为，因为业内人士都清楚什么是CFA，使用中文反而容易引起混淆。可是，香港证监会（SFC）却选用特许财务分析师为CFA的中文译法，因此大部份业内人士都会选用此中文名称。
关于CFA考试的报考情况，现时全球有超过十万名考生报名参加考试，反映出CFA专业资格在世界各地越来越受欢迎。再者，近年来报考者有不少为证券分析员、资产组合经理、投资顾问、银行家、会计师及其他投资专才。而且，CFA特许状经常被金融业内不同机构包括投资公司、基金公司、证券行、投资银行、投资管理顾问公司、银行等等的雇主当作指标，藉之量度某人的工作能力及专业知识，从而决定是否聘用某应征者或晋升某雇员。因此，这显示出CFA特许状是全球金融财经界最为推崇的投资专业资格。
至于报考CFA考试的要求方面，只要拥有一个大学学士学位，无论是哪个学系毕业，均可报考CFA考试。可是，无论考生在大学所修读的是与CFA考试内容相关的学系、学位、资历或专业经验，考取CFA特许状都不会获得任何豁免。
关于CFA考试特点，它主要是分为三级，每个考生每年只可报考一个阶段的考试，通过了才可报考下一阶段。CFA考试内容包括道德与专业标准、证券分析、债券分析、衍生工具分析、另类投资、财务报表分析、量化方法、经济学、企业理财、投资组合管理、风险管理、资产分配和投资表现衡量。平均来说，CFA考生需要4年的时间才可通过该三级考试。一级考试每年进行两次，二级和三级考试每年进行一次。自1963年首次举行CFA考试以来，CFA考试范围也随着行业的革新和全球化不断更新。证券分析与道德标准一直以来都是很重要，而固定收益分析、另类投资和衍生投资产品及投资组合管理等课题也被融合到CFA课程及考试当中。
CFA考试主要量度考生应用投资原则的能力及专业操守。第一阶段的课程及考试针对投资评价及管理的不同投资工具及概念；第二阶段着重资产评价，第三阶段则深入探讨投资组合管理。而且，全球的CFA课程与考试都是一样的，考试均是使用英文，为的是使所有CFA特许状持有人对于投资管理与专业操守有共同的知识基础。也因为这样，无论你在任何一个国家考得CFA特许状，去到其他的国家都一样受到认可，增加了CFA特许状持有人就业的灵活性。
Year Level I Level II Level III
2010 42%/36% 39% 46%
2009 46%/34% 41% 49%
2008 35% 46% 53%
2007 39% 40% 50%
2006 40% 48% 76%
2005 35% 56% 55%
2004 35% 32% 64%
2003 41% 47% 68%
2002 44% 47% 58%
2001 49% 46% 82%
2000 52% 54% 65%
[编辑] CFA特许状全球发展情况
自1990年以来，CFA课程的全球报名人数增长了12倍，年复合增长率达16%；其会员人数也翻了4翻，年复合增长率达9%。现时，全球持有CFA特许状的投资专业人士有81,000多人，另会员人数达93,000多人。CFA特许状持有人供给不多，但目前需求尚大。要挤进欧美知名金融机构，如果没有CFA特许状，可能连面谈的机会都没有，因为CFA特许状已被视为全球投资界优秀人才的同义词。
美国第三任总统杰佛逊的故乡维吉尼亚州的沙罗特斯维尔市（Charlottesville）虽然只是一个休闲的市镇，但每年炎夏的6月下旬，来自全球各地最顶尖的投资专家都会在此聚首一堂，批阅CFA考试的考卷。作为CFA家族的一份子，他们都知道唯有维持CFA特许状的高水平，方能确保CFA特许状在全球金融界最高荣誉的地位。
CFA协会（CFA Institute）前身是AIMR（Association for Investment Management and Research），于2004年5月9日正式易名。AIMR于1990年成立，是由于1947年成立的金融分析师联盟（Financial Analysts Federation）与于1962年成立的特许金融分析师学院（Institute of Chartered Financial Analysts）合并而成。
第一次CFA考试于公元1963年6月15日在美国及加拿大的多个城市举行，当时参加考生达284人，268人成功取得CFA特许状。可是，之后CFA协会采用类似英国会计师公会之一 - 特许公认会计师公会在全球各地推行特许公认会计师（ACCA）专业资格考试的发展策略，2006年12月和2007年6月CFA考试报名人数达14万人，创下了新的记录，而美国、香港和英国等传统市场的考试人数持续大幅增长。在CFA协会采用全球发展策略期间，先后将位于世界两大金融中心的New York Society of Securities Analysts（纽约证券分析师协会）及伦敦的Institute of Investment Management and Research先后纳入旗下，摇身一变成为今天的CFA协会 － 世界上其中一个最著名的投资行业专业团体。
今日CFA协会能执全球金融专业教育之牛耳，完全是因为旗下的CFA课程已广获全球投资界的认同。而CFA的崇高地位则系植根于其严谨的课程内容。经过60年的发展，至今全球持有CFA特许状的投资专业人士有81,000多人。虽远不如美国本土工商管理硕士（MBA）一年的“产量”，但是，持有CFA特许状的多是位居要津，包括基金经理人、证券分析师、顶尖投资公司的执行长和合伙人、公司财务总监、首屈一指的策略师及世界各地备受尊重的学者。
目前，CFA考试的主办单位是位于美国维吉尼亚州的CFA协会。考生从1963到1990年代前大部份都在北美地区，以1985年为例，当时4,285位考生中，仅70人为北美以外的考生。但进入1990年代后，CFA考生人数以20.1%不断快速地成长，成长的动力主要来自北美以外地区，尤其是亚洲，CFA协会并在1997年于香港设立其亚太区办事处推广CFA课程。
CFA协会能执全球金融教育之牛耳其实是经历几十载的龙争虎斗的。首先，在美国本土，金融中心的纽约早在1937年就成立了纽约证券分析师学会（NYSSA），在经过长期的竞争后，NYSSA才成为CFA协会旗下的一个分会。而在欧洲的金融中心—英国，原本另有一个设立于1955年的投资管理研究学院（IIMR），举办同类考试，直到2000年，正式被纳入到CFA协会旗下，CFA协会并在伦敦设立办事处，CFA在欧洲的地位乃定于一尊，报考者随之大幅成长。
CFA考试能长期维持其专业水平，主要因为CFA协会从课程内容的制订、出题、考试到批改考卷等整个作业流程均以非常严谨及专业的方式管理，而且参与相关委员会及工作的都是持有CFA特许状并实际从事投资及金融业的专业人士。从1990年开始，CFA协会先后于1995年及2000年进行了两次的金融业的职业分析，找出在金融业中不同专业工作所需的专业知识，并由考生课程委员会制订“考生知识体系”（Candidate Body of Knowledge，简称CBOK），CFA课程就是依据CBOK而编订。考试委员会再根据CFA课程来出题。
目前，拥有最多CFA特许状持有人的雇主包括美国银行、花旗集团、瑞士信贷、德意志银行、高盛、汇丰银行、摩根大通、美林证券、加拿大皇家银行和瑞银集团。在这些世界级的投资机构工作除须具备投资及财经专业知识外，良好的英文阅读及说写能力亦是十分重要。
不仅雇主了解CFA特许状的价值，各地监管部门也认为它对于全球投资市场十分有益。几乎所有美国的州证券委员会豁免CFA特许状持有人参加执照考试；纽约证券交易所 (NYSE)和美国全国证券交易商协会（NASD）豁免CFA特许状持有人参加86系列考试中的分析部分；新加坡金融管理局和加拿大、希腊、土耳其、香港、英国和泰国的监管机构也承认CFA特许状符合当地执照或资格要求。
[编辑] 法律及其他专业认可情况
美国证监会（SEC）认可CFA特许资格是等同美国证券从业员系列七（Series 7）法定资格。
美国纽约证券交易所（NYSE）给予CFA特许资格持有人只需加考证券分析师考试（The Supervisory Analyst Examination）中的证券规则部份，那便可以得到美国证券分析师（Supervisory Analyst）专业资格。(详情)
美国会计师协会（AICPA）给予CFA特许资格持有人只需加考由她们所举办的商业价值评估资格（Accredited in Business Valuation）半天考试，这样便可以得到美国会计师协会（AICPA）的商业价值评估专业资格（ABV）。(详情)
英国证券及投资公会（SII）给予CFA特许资格持有人可以直接得到英国证券及投资公会（SII）的会员资格（MSI）或符合相关经验要求便可以成为资深会员（FSI）。(详情)
中国国务院旗下的发展研究中心金融研究所以CFA考试内容为骨干推出“中国注册金融分析师（CRFA）培养计划”，目的是培训熟悉中国金融政策和法制的金融分析师专业人士。
台湾金管会核定“办理证券投资信托事业证券投资顾问事业业务人员资格测验及认可办法”，依此法给予CFA特许资格持有人以具二年以上实际经验，并通过证券投资信托及顾问事业业务员之法规及共同科目金融市场常识与职业道德之测验合格，经过投信投顾公会资格审查后，得到台湾法定的证券投资分析人员（Certified Securities Investment Analyst，一般俗称的证券分析师）专业资格。(详情)
香港证券及期货条例认可CFA特许资格持有人等同香港法定的负责主任（Responsible Officers）资格，可就资产管理、证券及机构融资提供意见。(详情)
香港商业价值评估公会（Hong Kong Business Valuation Forum）给予CFA特许资格持有人只需符合商业价值评估相关经验要求，这样便可以成为香港法定的注册商业估值师（Registered Business Valuer），可就公司或特定商业业务提供估值定价。(详情)
香港证券专业学会（HKSI）给予CFA特许资格持有人可以直接得到香港证券专业学会（HKSI）的会员资格（MHKSI）
为了成功通过考试，CFA协会建议考生应至少学习750个小时以应付该三级考试。考生平均需要约4年的时间来完成课程并获得CFA特许状。除通过这些考试外，考生还必须拥有至少四年的投资行业工作经验（当中包括50%的投资决策经验），并且必须承诺遵守CFA协会的《道德操守》（Code of Ethics)和《专业行为准则》（Standards of Professional Conduct），在获得CFA特许状后，他们每年都必须重申这一承诺。
现时全球各地多个国家和地区有举办CFA考试，同时CFA协会在全球各地都设有多个会员协会和办事处，这包括中国的上海。而香港更是CFA协会亚太区办事处的所在地。
目录
[隐藏]
1 CFA特许状
2 CFA特许状全球发展情况
3 法律及其他专业认可情况
4 对外连结
[编辑] CFA特许状
2006年12月2日，在美国旧金山考点的考生们在等待开门参加考试。
CFA考试普遍被认为是投资行业内最严格的资格考试。《经济学人》和《金融时报》都称CFA特许状为“黄金认证”。CFA协从业员需经过考核及评审，才会获颁CFA资格。CFA特许状有数个中文译法（特许财务分析师、特许财经分析师、特许金融分析师、注册金融分析师等），不过CFA协会官方译法偏好使用英文称呼为，因为业内人士都清楚什么是CFA，使用中文反而容易引起混淆。可是，香港证监会（SFC）却选用特许财务分析师为CFA的中文译法，因此大部份业内人士都会选用此中文名称。
关于CFA考试的报考情况，现时全球有超过十万名考生报名参加考试，反映出CFA专业资格在世界各地越来越受欢迎。再者，近年来报考者有不少为证券分析员、资产组合经理、投资顾问、银行家、会计师及其他投资专才。而且，CFA特许状经常被金融业内不同机构包括投资公司、基金公司、证券行、投资银行、投资管理顾问公司、银行等等的雇主当作指标，藉之量度某人的工作能力及专业知识，从而决定是否聘用某应征者或晋升某雇员。因此，这显示出CFA特许状是全球金融财经界最为推崇的投资专业资格。
至于报考CFA考试的要求方面，只要拥有一个大学学士学位，无论是哪个学系毕业，均可报考CFA考试。可是，无论考生在大学所修读的是与CFA考试内容相关的学系、学位、资历或专业经验，考取CFA特许状都不会获得任何豁免。
关于CFA考试特点，它主要是分为三级，每个考生每年只可报考一个阶段的考试，通过了才可报考下一阶段。CFA考试内容包括道德与专业标准、证券分析、债券分析、衍生工具分析、另类投资、财务报表分析、量化方法、经济学、企业理财、投资组合管理、风险管理、资产分配和投资表现衡量。平均来说，CFA考生需要4年的时间才可通过该三级考试。一级考试每年进行两次，二级和三级考试每年进行一次。自1963年首次举行CFA考试以来，CFA考试范围也随着行业的革新和全球化不断更新。证券分析与道德标准一直以来都是很重要，而固定收益分析、另类投资和衍生投资产品及投资组合管理等课题也被融合到CFA课程及考试当中。
CFA考试主要量度考生应用投资原则的能力及专业操守。第一阶段的课程及考试针对投资评价及管理的不同投资工具及概念；第二阶段着重资产评价，第三阶段则深入探讨投资组合管理。而且，全球的CFA课程与考试都是一样的，考试均是使用英文，为的是使所有CFA特许状持有人对于投资管理与专业操守有共同的知识基础。也因为这样，无论你在任何一个国家考得CFA特许状，去到其他的国家都一样受到认可，增加了CFA特许状持有人就业的灵活性。
Year Level I Level II Level III
2010 42%/36% 39% 46%
2009 46%/34% 41% 49%
2008 35% 46% 53%
2007 39% 40% 50%
2006 40% 48% 76%
2005 35% 56% 55%
2004 35% 32% 64%
2003 41% 47% 68%
2002 44% 47% 58%
2001 49% 46% 82%
2000 52% 54% 65%
[编辑] CFA特许状全球发展情况
自1990年以来，CFA课程的全球报名人数增长了12倍，年复合增长率达16%；其会员人数也翻了4翻，年复合增长率达9%。现时，全球持有CFA特许状的投资专业人士有81,000多人，另会员人数达93,000多人。CFA特许状持有人供给不多，但目前需求尚大。要挤进欧美知名金融机构，如果没有CFA特许状，可能连面谈的机会都没有，因为CFA特许状已被视为全球投资界优秀人才的同义词。
美国第三任总统杰佛逊的故乡维吉尼亚州的沙罗特斯维尔市（Charlottesville）虽然只是一个休闲的市镇，但每年炎夏的6月下旬，来自全球各地最顶尖的投资专家都会在此聚首一堂，批阅CFA考试的考卷。作为CFA家族的一份子，他们都知道唯有维持CFA特许状的高水平，方能确保CFA特许状在全球金融界最高荣誉的地位。
CFA协会（CFA Institute）前身是AIMR（Association for Investment Management and Research），于2004年5月9日正式易名。AIMR于1990年成立，是由于1947年成立的金融分析师联盟（Financial Analysts Federation）与于1962年成立的特许金融分析师学院（Institute of Chartered Financial Analysts）合并而成。
第一次CFA考试于公元1963年6月15日在美国及加拿大的多个城市举行，当时参加考生达284人，268人成功取得CFA特许状。可是，之后CFA协会采用类似英国会计师公会之一 - 特许公认会计师公会在全球各地推行特许公认会计师（ACCA）专业资格考试的发展策略，2006年12月和2007年6月CFA考试报名人数达14万人，创下了新的记录，而美国、香港和英国等传统市场的考试人数持续大幅增长。在CFA协会采用全球发展策略期间，先后将位于世界两大金融中心的New York Society of Securities Analysts（纽约证券分析师协会）及伦敦的Institute of Investment Management and Research先后纳入旗下，摇身一变成为今天的CFA协会 － 世界上其中一个最著名的投资行业专业团体。
今日CFA协会能执全球金融专业教育之牛耳，完全是因为旗下的CFA课程已广获全球投资界的认同。而CFA的崇高地位则系植根于其严谨的课程内容。经过60年的发展，至今全球持有CFA特许状的投资专业人士有81,000多人。虽远不如美国本土工商管理硕士（MBA）一年的“产量”，但是，持有CFA特许状的多是位居要津，包括基金经理人、证券分析师、顶尖投资公司的执行长和合伙人、公司财务总监、首屈一指的策略师及世界各地备受尊重的学者。
目前，CFA考试的主办单位是位于美国维吉尼亚州的CFA协会。考生从1963到1990年代前大部份都在北美地区，以1985年为例，当时4,285位考生中，仅70人为北美以外的考生。但进入1990年代后，CFA考生人数以20.1%不断快速地成长，成长的动力主要来自北美以外地区，尤其是亚洲，CFA协会并在1997年于香港设立其亚太区办事处推广CFA课程。
CFA协会能执全球金融教育之牛耳其实是经历几十载的龙争虎斗的。首先，在美国本土，金融中心的纽约早在1937年就成立了纽约证券分析师学会（NYSSA），在经过长期的竞争后，NYSSA才成为CFA协会旗下的一个分会。而在欧洲的金融中心—英国，原本另有一个设立于1955年的投资管理研究学院（IIMR），举办同类考试，直到2000年，正式被纳入到CFA协会旗下，CFA协会并在伦敦设立办事处，CFA在欧洲的地位乃定于一尊，报考者随之大幅成长。
CFA考试能长期维持其专业水平，主要因为CFA协会从课程内容的制订、出题、考试到批改考卷等整个作业流程均以非常严谨及专业的方式管理，而且参与相关委员会及工作的都是持有CFA特许状并实际从事投资及金融业的专业人士。从1990年开始，CFA协会先后于1995年及2000年进行了两次的金融业的职业分析，找出在金融业中不同专业工作所需的专业知识，并由考生课程委员会制订“考生知识体系”（Candidate Body of Knowledge，简称CBOK），CFA课程就是依据CBOK而编订。考试委员会再根据CFA课程来出题。
目前，拥有最多CFA特许状持有人的雇主包括美国银行、花旗集团、瑞士信贷、德意志银行、高盛、汇丰银行、摩根大通、美林证券、加拿大皇家银行和瑞银集团。在这些世界级的投资机构工作除须具备投资及财经专业知识外，良好的英文阅读及说写能力亦是十分重要。
不仅雇主了解CFA特许状的价值，各地监管部门也认为它对于全球投资市场十分有益。几乎所有美国的州证券委员会豁免CFA特许状持有人参加执照考试；纽约证券交易所 (NYSE)和美国全国证券交易商协会（NASD）豁免CFA特许状持有人参加86系列考试中的分析部分；新加坡金融管理局和加拿大、希腊、土耳其、香港、英国和泰国的监管机构也承认CFA特许状符合当地执照或资格要求。
[编辑] 法律及其他专业认可情况
美国证监会（SEC）认可CFA特许资格是等同美国证券从业员系列七（Series 7）法定资格。
美国纽约证券交易所（NYSE）给予CFA特许资格持有人只需加考证券分析师考试（The Supervisory Analyst Examination）中的证券规则部份，那便可以得到美国证券分析师（Supervisory Analyst）专业资格。(详情)
美国会计师协会（AICPA）给予CFA特许资格持有人只需加考由她们所举办的商业价值评估资格（Accredited in Business Valuation）半天考试，这样便可以得到美国会计师协会（AICPA）的商业价值评估专业资格（ABV）。(详情)
英国证券及投资公会（SII）给予CFA特许资格持有人可以直接得到英国证券及投资公会（SII）的会员资格（MSI）或符合相关经验要求便可以成为资深会员（FSI）。(详情)
中国国务院旗下的发展研究中心金融研究所以CFA考试内容为骨干推出“中国注册金融分析师（CRFA）培养计划”，目的是培训熟悉中国金融政策和法制的金融分析师专业人士。
台湾金管会核定“办理证券投资信托事业证券投资顾问事业业务人员资格测验及认可办法”，依此法给予CFA特许资格持有人以具二年以上实际经验，并通过证券投资信托及顾问事业业务员之法规及共同科目金融市场常识与职业道德之测验合格，经过投信投顾公会资格审查后，得到台湾法定的证券投资分析人员（Certified Securities Investment Analyst，一般俗称的证券分析师）专业资格。(详情)
香港证券及期货条例认可CFA特许资格持有人等同香港法定的负责主任（Responsible Officers）资格，可就资产管理、证券及机构融资提供意见。(详情)
香港商业价值评估公会（Hong Kong Business Valuation Forum）给予CFA特许资格持有人只需符合商业价值评估相关经验要求，这样便可以成为香港法定的注册商业估值师（Registered Business Valuer），可就公司或特定商业业务提供估值定价。(详情)
香港证券专业学会（HKSI）给予CFA特许资格持有人可以直接得到香港证券专业学会（HKSI）的会员资格（MHKSI）
Comments
Post a Comment
https://gengwg.blogspot.com/