也许你刚参加工作,公
司为你建立了401k 账户。你也常常听到周 围的人说起401k账 户。可你还搞不清40 1k究竟是什么,对你 有什么影响。这篇文章 就将向您解释有关40 1k账户的基本知识及 投资策略。
1. 什么是401k账户?
401k 账户是一种退休投资账 户。基本原理就是你年 轻的时候往账户里面存 钱投资各种基金及股票 ,退休后取出来用。
许多公司把401k作 为一种福利,matc h你工资收入的一定百 分比。比方说,公司的 政策是dollar for dollar match up to 5%。也就是说你每存 一美元进去,公司也出 一美元存进你的账户, 直到存满你工资的5% 。之后你再存钱进去, 公司就不再match 了。所以如果你一年内 contribute 5%, 你的账户里实际有了你 工资的10%。但须注 意有的公司帮你存的钱 可能不是fully vested。公司的 contributi on虽然在你的账户里 显示,但还不真正属于 你。如果你公司的规定 是4年vested而 你在第二年便离开公司 ,你只获得你自己的c ontributio n加上公司contr ibution的25 %。
2. 应该存多少钱进401 k账户
你应该存至少你的雇主 所match的工资的 百分比。因为公司给m atch的那部分钱等 于是白送,不拿白不拿 。假设你公司matc h 5%,而你的工资是1 0万。如果你只con tribute 3%,你等于白白丢掉 了$2000。
那存满公司match 的百分比之后呢?你或 许听说过401k有避 税功能,是不是存得越 多越好呢?现在让我们 来看看401k是怎么 省税的。
a. 降低tax bracket: 把钱存进401k可以 降低当前的taxab le income。 如果存得足够多,你可 以此降低自己的tax bracket。
b. 延迟交税:存进401 k账户里的钱并不是不 交税,而是推迟交税, 取钱时再交税。这样做 的好处有两重:一是投 资收益能够不受税率影 响地利滚利。假设现有 1000块,平均每年 投资回报率是10%, 税率是30%。30年 后就是1000*1. 1^30*70% = 12214。如果没有 推迟交税的优惠政策, 30年后这1000块 只变为1000*1. 07^30 = 7612。当然这个例 子有些夸大,因为很少 有人能够达到30%的 tax bracket。你应 根据自己的实际税率来 计算。二是如果将来的 税率比现在的税率低, 这1000元的本金所 交的税会比现在少。
现在让我们来分析一下 怎样决定放多少钱进4 01K:
首先,考虑自己的实际 需要。你也许很想通过 401k来降低当前的 taxable income。但要知 道,存进401k里的 钱要到59岁半之后才 能取出来。提前取除了 补交税以外,还要付1 0%的罚款。所以一定 要考虑清楚将来可能的 花费,例如买房,小孩 上学,意外失业等。
其次,比较401k同 其他投资的收益。40 1k里可供选择的基金 有限,每个公司提供选 择的基金也不一样。有 时你会发现,401k 里的投资基金不如市面 上的一些投资基金好。 这样即使401k在税 收上有些优势,但如果 投资效益不好,又不能 随便取出来,也不见得 划算。
再次,401k避税优 势一部分是建立在退休 时的税率比现在低的假 设下的。但这个假设并 不一定成立。我们辛苦 工作,努力赚钱投资, 就是为了退休后能过上 不错的生活。你并不希 望你退休时每年只有两 万块的收入或生活水平 比现在下降,那为什么 会假设退休时的tax able income比现在低 呢。
最后,如果你经过慎重 考虑,仍然决定max imize contributi on, 那么请记住政府对于退 休账户的投入有一定限 制。在2010年个人 最多能存$16,50 0。同时你的雇主还可 能规定你的401k contributi on不能超过一定的工 资百分比(10%)。
3. 401k里的钱应怎样 投资
现在终于进入正题了。 在这节里,我将给出非 常实用的建议。
Rule NO 1:Diversif ication
我经常听到周围有人说 ,反正我们还年轻,不 需要diversif ication。应该 把钱放在最aggre ssive的fund 里面,高风险,高回报 。一旦亏了,有足够的 时间来recover 。我并不同意这样的做 法。无论你年纪几何, 任何时候,你都不想亏 钱。何况,从长期来看 ,一只大起大落的基金 ,平均回报率并不一定 比一支有适当稳定回报 率的基金要高。那些把 所有钱放到最aggr essive的fun d里去的人,相信在2 008年末的经济危机 中已经尝到了苦果。虽 说现在涨回来很多,但 要知道由于本金变少, 原来如果下跌50%, 现在需要涨100%才 能回到过去的水平。我 还有朋友在房地产上涨 的那几年,把所有钱放 到REITS里,估计 好几年也涨不回来了。 当然你也可以举例有人 就找到了一只supe r好的基金,所有钱全 放里面,好多年了一直 赚钱。那么我要说这是 在speculati on,而不是inve stment。我并不 否认speculat ion也有可能赚钱, 就好像不否认有人去L as Vegas赢了钱回来 一样。问题是概率。赌 博胜出的概率是远小于 正常投资赚取适当回报 的概率的。
Buffet的老师G raham在他的Th e Intelligen t Investor里说 得好,在任何时候,都 不要让你的portf olio里的stoc ks或bonds超过 75%。换句话说,就 是stocks和bo nds的最大allo cation是75% /25%。当你有充足 的理由认为这段时间股 票比bond好,可以 hold 75%的股票。当你有 充足的理由认为现在b ond比股票较好,h old 75% bond。如果不知道 哪个更好,hold 50%/50%.
最近一年里,bond 尤其是junk bond大涨。如果你 想乘机买入一些bon d,我想提醒你,可能 已经太晚了。Bond 的价钱和intere st rate成反比。In terest rate升,bond 跌。Interest rate跌,bond 升。现在利率处于历史 最低,迟早会长上去, 到时bond就可能大 跌。
Rule NO 2:Buy the funds with cheapest fees
401k的投资选项主 要是一些mutual fund。你在研究一 个基金时,一定要注意 它的expense ratio. 要知道不管你的基金是 在赚钱还是亏钱,这些 management fees都要从你的基 金里扣除。有许多ac tively managed funds, 费用很高。你可能会想 ,如果一只基金的回报 优于其它基金,收费高 一些也没关系。问题是 你是没有办法知道一只 基金是否优于另一只基 金的,估计连这两个基 金的投资经理也不知道 。某只基金可能在某一 年或某几年的回报高于 其他基金,但过去的e xperience不 能代表将来,长期来讲 谁也说不定。唯一可以 确定的是你将会被征收 的费用。所以在不能确 定两只基金孰优孰劣时 ,我就买expens e ratio最低的。
Rule NO 3: Buy index funds
Index fund顾名思义,也 就是这类基金通过增减 所持的资产来和某种指 数保持一致。比如说S &P 500的index, 就会持有S&P 500的公司的股票来 match S&P 500 index。这种基金 也被归类为passi ve management 。相比active managed fund,他不需要做 很多的分析来决定交易 ,交易的次数也少很多 ,所以费用就相对便宜 。它的原理在于,长期 的统计数据证明,98 % active managed的基金 都没有办法超越大盘的 回报。那么为什么要费 心挑选股票呢,只要建 立一个能match市 场的portfoli o就好了。
有人会问,那市场跌的 时候怎么办,这些fu nd铁定是跌了。同样 ,我们没有慧眼能找到 那只在熊市逆势增长的 资金。在2008年底 market crash的时候,我 察看了我自己的401 k账户和Vangua rd的投资基金,发现 除了treasury bond,其他没有一 只基金的回报不是负数 。而且下跌程度比起相 应的指数基金来说是只 多不少。
对付熊市的唯一方法就 是分散投资。可以买一 些S&P500的指数 ,bond的指数,e merging market的指数。
Rule NO 4: Avoid life cycled funds
Vanguard的 Target Retirement 2045就属于lif e cycled fund。这类基金也 叫做fund of funds。它并不直 接购买股票或债券。而 是持有其他mutua l funds作为资产。 投资策略是根据你的退 休时间来决定的。随着 时间的推进,策略将会 越来越趋于保守,会不 断调整所持基金的百分 比。同时,如果买这种 基金,理论上就不应再 买其它基金。因为一旦 买入其它基金,就破坏 了计算好的asset allocation 百分比。
这类基金的实质就是基 金经理帮投资者作了a sset allocation 决定。投资者失去了很 多自由度。只能投资基 金经理选定的基金。我 前面讲过,我并不认为 投资策略应该根据一个 人的年龄或是退休时间 来决定。同样年纪的两 个人,因为他们各自的 收入,存款,花销都不 一样,怎么可能采用相 同的asset allocation ?很多人是乐于把这个 asset allocation 的事交给基金经理的。 因为方便,省事。怎么 说人家是专家啊。选定 的基金一定比我们的合 理。那么我这样说,同 是target retirement 2045的基金,Va nguard和Fid elity的投资策略 就有很大不同。那我们 应该相信哪一个专家呢 ?所以说自己的投资, 自己打理,自己做主。
再者,这类基金也分为 passive managed和ac tive managed两种。 如果是active managed,你会 发现它的expens e ratio 较高。根据前面的Ru le No2,也应尽量避免 这类基金。
1. 什么是401k账户?
401k 账户是一种退休投资账
许多公司把401k作
2. 应该存多少钱进401
你应该存至少你的雇主
那存满公司match
a. 降低tax bracket: 把钱存进401k可以
b. 延迟交税:存进401
现在让我们来分析一下
首先,考虑自己的实际
其次,比较401k同
再次,401k避税优
最后,如果你经过慎重
3. 401k里的钱应怎样
现在终于进入正题了。
Rule NO 1:Diversif
我经常听到周围有人说
Buffet的老师G
最近一年里,bond
Rule NO 2:Buy the funds with cheapest fees
401k的投资选项主
Rule NO 3: Buy index funds
Index fund顾名思义,也
有人会问,那市场跌的
对付熊市的唯一方法就
Rule NO 4: Avoid life cycled funds
Vanguard的 Target Retirement
这类基金的实质就是基
再者,这类基金也分为
Comments
Post a Comment
https://gengwg.blogspot.com/